铜：从消息面看，统计局数据显示制造业 PMI 为52.0%，3月 PMI 在2月大降基数上环比回升。受降税预期影响，近月合约价格明显偏强，隔月价差扩大。中国1-2月废铜进口量11.9万吨，同比-48.47%。从下游消费看，据 SMM 调研数据显示，3月电线电缆企业开工率为7%，环比增加14%。3月份铜管企业开工率为87%，环比增加26%。1月份铜板带箔企业整体开工率为49.8%，环比下滑18.19个百分点。3月份精铜制杆企业开工率为72.5%，环比上升28.1个百分点。从原料供应看，最新铜精矿加工费63美元，精矿加工费小幅下跌。海外疫情影响加大，需求受到影响。今年新基建投资项目增多，未来将拉动需求回升。海外恐慌情绪延续，全球量化宽松应对危机。中国制造业加速复产，整体趋势下行暂缓。中国需求快速回升，建议短多交易为主，买近卖远套利可继续持有，关注复工进度，关注海外疫情发展。
