铜
【盘面回顾】
昨日伦铜反弹，收于4881.5美元/吨，涨77美元/吨，涨幅1.6%，减仓721手至27万手。
【重要资讯】
1、美国3月28日当周初请失业金人数664.8万，再创历史新高，预期350万，前值由328.3万上修至331万人。美国国会预算办公室表示，美国第二季度失业率预计将超过10%；第二季度美国10年期国债收益率预计将低于1%；预计第二季度美国GDP萎缩7%以上。
2、 有市场消息指出，特朗普预计沙特和俄罗斯将减产1000—1500万桶/日。而根据沙特通讯社的报道，沙特王储与特朗普就油市问题进行了电话通话。但俄罗斯方面辟谣称，尚未与沙特沟通。沙特官员表示特朗普关于减产1000万桶/日及以上幅度的言论是夸张的说法。欧佩克也出面辟谣称，沙特和俄罗斯没减产协议。
3、赤峰金剑原定4月进行的检修取消，因新工厂一期25万吨将在9月投产，老工厂将于6月全面关停
【交易策略】
1、近期内铜价一直在震荡状态，各国相继出台刺激政策，短期内解决了从流动性危机向信用风险传导的途径，也起到了维稳铜价的作用。不过我们认为还不用急着抄底，流动性政策无法解决短期需求下滑的问题，美上周初请失业金人数高达664.8万人，再创历史新高，在疫情拐点出现之前，铜价还有下滑的风险。
2、套利：近期铜消费复苏，市场预期未来原料供应会影响到冶炼厂的产量，以及进口铜会减少，国内库存迎来拐点，而且市场对降税有预期（市场预期可能降税3-4个点），但是现在也不确定是否降税，建议暂时观望。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2006-P-39000。(仅供参考)
