铜
基本面：宏观方面，疫情对全球经济影响仍在扩大，对市场乐观情绪造成打击，对铜价形成压力，不过全球宽松政策不断加码，美国计划追加2500亿美元刺激方案，利于缓解企业的资金压力。供给方面，智利、秘鲁铜矿生产也受到影响。需求方面，疫情导致全球供应链受到冲击，下游需求前景依然堪忧，不过中国3月制造业PMI重回扩张区间，显示随着国内疫情形势向好，国内企业复工复产加快，近期沪铜库存出现回落，对铜价形成支撑。截止4月7日，LME铜库存为216500吨，日减975吨，连降14日。
持仓：沪铜2005合约前20名多头持仓71717手，减少687手，空头持仓73683手，减少1800手。
策略建议：全球疫情影响扩大，铜需求恢复堪忧，但库存持续下降对铜价有一定支撑，短期仍维持震荡运行，关注上方压力。
风险因素：全球疫情情况，下游需求恢复情况。
