铜:需求下滑,谨慎看待反弹
新冠肺炎疫情在南美和非洲的蔓延引发市场对铜矿供应的担忧,MMG宣布遭遇不可抗力,Cobre Panama等矿山暂停运营。短期供给方面的疑虑支撑铜价延续反弹态势。全球疫情形势有所好转,但是美国、英国新增病例有抬头迹象,东南亚、非洲各国的疫情形势也愈发令人担忧,疫情拐点还需确认,短期市场情绪仍有反复。而且疫情导致全球经济受到严重冲击,未来经济衰退的风险增加,铜需求预计大幅下滑,国外库存已经初现累库迹象,未来铜价下行压力加大。策略上,建议投资者暂以反弹思路对待,谨慎操作;企业继续持有卖出保值头寸对冲铜价可能重新下跌的风险。