铜
【盘面回顾】
昨日伦铜继续走高，收于5188.5美元/吨，涨156.5美元/吨，涨幅3.11%，减仓6332手至26.2万手。
【重要资讯】
1、海关总署公布了2020年3月未锻轧铜及铜材进口数据。数据显示，中国3月未锻轧铜及铜材进口44.1926万吨，同比增加13%，今年1-3月累计进口约128万吨。1-2月为84.6107万吨。2019年3月我国未锻轧铜及铜材进口量为39.1万吨，去年1-3月累计进口118万吨。
2、【国家电网启动新一轮充电桩项目 建设投资27亿元新增充电桩7.8万个】据报道，国家电网有限公司（下称国家电网）启动新一轮充电桩项目，今年计划安排充电桩建设投资27亿元，新增充电桩7.8万个。其中，居住区充电桩5.3万个，公共充电桩1.8万个，专用充电桩0.7万个，岸电设施150个。国家电网这些项目将分部在4个省（市），涵盖公共、专用、物流、环卫、社区以及港口岸电等多种类型。
【交易策略】
1、目前市场最大的确定性，仍然是疫情。欧洲方面，一些欧洲国家的新增确诊迎来拐点后，本周继续好转。美国的情况仍然很焦灼，新增确诊仍然在走高，美国预测新增确诊在4月10日会达到拐点，从检测数据上来看，远没有预期的乐观。从铜价的表现来看，市场对拐点的预期可能已经充分反应。接下来重点关注复工的速度，国内方面复工是在加速的，华东地区开工比较高，华北地区要弱一些，订单主要是来自于基建，还有2-3月份前期订单的交付。欧美即使迎来拐点，也不能继续复工，预计在5月中旬以后才能开始复工，短期内铜价走势还存在很大的不确定性，我们认为仍然有回调的风险。
2、套利：近期铜消费复苏，市场预期未来原料供应会影响到冶炼厂的产量，以及进口铜会减少，国内库存迎来拐点，而且市场对降税有预期（市场预期可能降税3-4个点），铜价差出现back结构，但是现在市场也不确定是否降税，建议暂时观望。
3、期权：有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时，买入看跌期权作为保护，即买CU2006-P-40000。(仅供参考)
