供给扰动叠加需求预期改善,铜价深跌之后出现反弹修复。目前全球疫情形势有所好转,但经济的复苏仍旧是持续缓慢的过程,二季度中国经济预计出现反弹,但海外需求回落将压制中国经济的反弹动能,因此铜需求仍旧承压,基本面暂不支持铜价趋势向上,预计铜的行情将从前期预期修复转为震荡反复。策略上,追多有风险,建议逢高做空。