铜期货
期市：铜价继续走高，宏观环境整体向好，中国的政治局会议加大未来政策刺激力度，海外疫情已过高峰点其关注焦点开始转移至复工复产，美元指数回到 100下方，国内现货升水持续高位，基本面和宏观面仍对铜价提供支撑，不过尾盘的大幅回落也呈现上方抛压逐渐增强，前二十会员持仓上，多方增仓 2929 手，空方增仓 3695 手，总持仓增加 3688 至 321386 手。沪伦比值小增 0.11%，主因人民币贬值 0.02%，两市铜价走势一致。
现货：SMM1#铜 42520-42780 均价 42650 增 185，对 5 月+130 至+160，均值升 145，较前一交易日升水降 10；平水铜报+130 至+150；升水铜报+140 至+160；湿法铜报+100 至+110；洋山铜提单溢价 80 美元/吨，较前一交易日持平。内贸市场上海地区成交氛围谨慎，而广东地区因库存大降持货商普遍挺升水，外贸市场需求因比较好转而回升，但 5 月初到港提单紧张，成交清淡。
库存：LME 库存减 1675 至 263750 吨；上期所仓单减少 3559 至 158009 吨。
后市展望：内外财政货币政策双刺激仍将为市场风险偏好回升助力，国内广东地区库存大降，现货挺升水持续，海外 LME 库存下降，基本面无改变，然当前铜价已回升至 3 月中旬位置，抛压在加大，短线或面临调整，但在宏观和基本面支撑下，下方空间有限。
