沪铜：
【市场信息】：昨日伦铜小幅下跌，跌幅0.69%，LME铜库存263750吨，减少1675吨。沪铜主力合约收涨，上期所铜仓单减少3559吨至158009吨 。现货市场，市场成交氛围谨慎，贸易及下游接货意愿弱，周一市场仍多显谨慎情绪，持货商不愿过度主动调降升水报价水平，下游则畏高于连续反弹的铜价，仅贸易商继续成为交易主体，供需延续拉锯状态。
【投资逻辑】：目前疫情继续恶化的担忧情绪基本解除，市场更多在关注疫情拐点的出现和经济的复苏，短期宏观对铜价打压有限。但市场情绪仍显谨慎，原油市场的波动以及二季度海外经济恶化的担忧仍持续给铜价施压。具体到铜行业，国内复工复产，冶炼端由公布的产量数据看，基本正产。下游端环比增加同比下滑。矿端减产开始影响铜价，预计5月份会有矿紧张的可能，关注高频数据TC能追踪，这可能会由矿紧张传导到冶炼端。微观层面，上期所库存连续五周下降，作为对国内下游需求恢复的反应，关注需求强度恢复程度。
【投资策略】：金融属性继续修复，铜价周线三连涨，谨慎参与，关注国外疫情情况及全球政策措施。
