上周铜价继续反弹,欧美经济面临重启和特朗普再谈基建政策给铜市鼓舞,但我们对欧美经济重启可能导致二次疫情,甚至疫情可能延续更长时间表示担忧,如果是这样,全球要恢复到正常生活可能还需很长时间。回到铜市上,库存仍呈现内紧外松之势。国内供应对外依赖性大,目前国内经济和消费处于恢复中,但铜矿、精铜、废铜的进口受到影响,国内仍在去库存。
国外基本面过剩。原料错配给铜价支持。考虑到全球经济和消费情况,我们倾向于铜价反弹空间已经接近尾声。交易上我们开始结束多头操作。