周四，受国内外能源化工板块报复式反弹拉动，国内大宗商品期货多数上涨。截至14:32，上期所有色品种集体上涨，沪铜期货主力合约Cu2006暂报41930元/吨，上涨2.67%，沪铝期货主力合约Al2006 暂报12230元/吨，上涨0.82%。近期金融市场的神经被国内外原油价格暴涨暴跌所牵动，经历了此前历史罕见暴跌后原油价格反弹，投资者在“过山车”式暴跌暴涨中更需要警惕极端价格波动带来的敞口风险。目前考虑到全球新冠疫情对二三季度全球经济的影响仍存在较大不确定性，特别是二季度中国加速复工复产、欧美正观察疫情新增拐点，在新一轮经济刺激政策出台前市场将面临极强的双向波动风险，市场情绪在悲观的经济现实和乐观的刺激预期中快速摇，投资者对大宗商品目前反弹仅仅视为反弹，暂难认定为趋势反转信号。后续关注欧美市场疫情增长动态及包括中国在内各国刺激政策情况，同时基于我国降税预期及后续政策逆周期操作推动，以沪铜沪镍为代表的国内有色期货或加强近月合约较主力合约更坚挺情况，建议投机客户以短线操作和跨期正套套利为主，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整期现敞口风险。
分析师：顾冯达
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