观点：铜价不宜过度乐观。主要逻辑：经济形势糟糕，需求不足。近期库存持续走低，对国内铜价有一定支撑效应。原油的强势反弹属于对前期过度低估的修复，并不意味着经济形势的好转，不能支持铜价进一步上涨。从铜油比的角度思考，其值位于历史高位，具有较大的回调压力。此外，海外疫情防控仍未放松，经济最差的时刻尚未到来，大宗商品承压格局短期内不会改变。综合而言，经济衰退正在发生，需求不足下铜价将持续承压，因此，投资者不宜对铜价过度乐观。
今日策略：以不看大涨策略为主，卖出虚值看涨期权，或轻仓沽空。
近日关注：原油市场，PMI 数据。
