铜：
LME 库存增加 8900 吨达 289975 吨，注销仓单增加 250 吨至 51375 吨。现货方面，上个交易日 LME铜 Csah 贴水缩窄至 28.8 美元/吨，国内上海地区现货贴水 40 元/吨，市场等待换月，下游刚需采购为主，成交活跃度较差。据 SMM 调研，4 月铜板带箔加工企业开工率同比增加 8.1 个百分点，消费旺季使得行业订单较为充裕。综合来看，昨日 LME 库存大增，说明供应偏宽松，前期减少的库存是否被消费掉存在疑虑，铜价收跌，不过美元回落和中美贸易摩擦缓和限制了跌幅。展望后市，二季度海外冶炼厂检修较多，现货市场将有所改善，而国内精铜供应仍显充足，短期价格料维持震荡，中期看废铜和铜矿等原料端支撑加强，铜价存在向好趋势。
铝：
Cash/3m 贴水 3 美元/ 吨，虽然 LME 库存近三周库存下降约 10 万吨，但市场仍担心俄铝重新回流 LME市场，近期随着俄铝事件减缓，市场对于氧化铝短缺的预期同样在减弱，目前海外氧化铝已经高位回落，国内氧化铝出口盈利大幅缩窄，然而周一公布的 SMM 库存下降 4.2 万吨，去库存力度加大导致市场进一步看好国内铝价上涨空间，谨防海外俄铝消息的打压。
铅锌：
LME 锌库存减少 450 吨，至 233700 吨，Cash/3m 贴水 19.25 美元/吨；LME 铅库存减少 800 吨，至131225 吨，Cash/3m 贴水 11.5 美元/吨。总体看一季度海外锌矿山产量同比增幅有限，复产情况是不及预期的，同时国内一季度锌精矿产量同比负增长，全球锌精矿供应仍处偏紧格局。本月冶炼副产品价格均有小幅下滑，炼厂利润回落，检修减产逐渐增加，沪锌下方 23000 元一线仍为较强支撑。Goldcorp一季度锌精矿产量 4.02 万吨，同比增长 9.8%；铅精矿产量 1.22 万吨，同比减少 17.0%。Fresnillo 一季度锌精矿产量 1.38 万吨，同比基本持平；铅精矿产量 1.03 万吨，同比减少 12.7%。
沪锌跨月正套剩余头寸持有，沪铅多单谨慎持有。
