从基本面上看,国内消费缓慢修复,铜库存大幅下降;现货进口窗口持续打开;废铜进口审批减少,废铜进口下降。但近远月价差缩窄,现货升水稍有回落,国外铜矿供应或存在恢复可能,铜价整体维持震荡,建议投资短期高抛低吸。