周三美国公布重要经济数据，一季度GDP下降4.8%，由于美国自3月下半月开始实施社区隔离措施，因此二季度会看到经济更大幅度的下滑，经济学家警告指望经济V型反转是不现实的。一季度个人消费支出季率初值为下降7.6%，3月二手房销售签约量环比下降20.8%。不过昨天吉利德科学公司宣布瑞德西韦用于治疗新冠病毒临床试验已达到主要评估指标，美股应声大涨。有效药物出现将关键性的改变全民家里蹲的防疫方式，导致金融市场风险偏好明显上升，昨天VIX指数大降至31，美元则进一步回落。基金属多数上涨，伦铜走势偏强收于5240美元，伦敦库存持续减少，但现货流向中国。昨天沪铜现货升水下降到110，因上周下游的备货已基本结束，且价格反弹和进口利润扩大吸引进口货补充，估计五一以后进口货集中，现货升水有进一步下降压力。总的来说，南美疫情有恶化迹象，供应干扰可能延长，而北半球炒作经济重启预期，根据中国的经验，企业复工后可能存在赶工情况，5月海外订单有望重启，国内已确定两会召开时间，炒作经济刺激预期且国内基建和房地产等主要投资需求会持续增长，宏观面给出利多背景。现货方面，5月上旬进口量仍非常少，但下旬以后，电解铜和废铜报盘量增加，供应环比明显增加，但部分炼厂因原料紧张安排提前检修抵消一部分进口增量，整个5月供应仍偏紧张。最近一周，受铜价反弹幅度已高并接近中期压力影响，无论废铜商还是进口贸易商和炼厂出货积极性明显增加，而下游已完成备货，现货升水以及铜杆加工费都有所回落，节后铜价整体仍维持偏强格局，但铜价进一步向上的压力增加。建议低位多头逢高减仓，企业维持所需原料不做过多备货。今日42800-42300。
股市：欧美股市大涨，炒作经济重启预期，但反弹幅度已大关注回调压力
原油；上涨，经济重启预期，现货仍承压
美元；下跌，经济重启预期推动风险偏好大幅上升，美元避险需求下降，整体高位震荡
铜：42800-42300，宏观偏好上行，节前备货已结束，现货向上动力略有减弱，前期低位多头减仓
铝：12600-12500，宏观偏好上行，国内炒作收储预期，现货偏紧暂时维持，但炼厂已全面盈利，远期新增供应将压制反弹高度，上方风险加大
锌：16400-16300，宏观偏好上行，国内炒作收储预期，矿山亏损需要更高的价格才会出货，仍有上行空间
