【盘面回顾】
昨日伦铜反弹,收于5218.5美元/吨,涨42.5美元/吨,涨幅0.82%,减仓541手至26.8万手。
【重要资讯】
1、美国4月ADP就业人数-2023.6万人,创记录最大降幅。
2、欧元区3月零售销售同比-9.2%,预期-5%,前值3%。欧元区3月零售销售环比-11.2%,预期-10.6%,前值0.9%。
3、国务院:允许小微企业和个体工商户延缓缴纳所得税,提前下达1万亿元专项债新增限额。
【交易策略】
1、近期铜矿事件频出,智利、秘鲁等国家铜矿干扰不断,目前已造成的干扰大概在15万吨左右。国内铜消费比较稳健,前三批专项债共下达了2.29万亿元,超过去年全年的总量,预计今年基建增速在6-10%左右,基建类订单基本上弥补了其他版块消费下滑造成的缺口。不过欧美经济仍然疲弱,这一轮疫情对经济的冲击,明显已经超过了2008年,二季度欧美的经济活动仍然会维持低迷,意大利等国家5月4日开始复工,不过也不能马上满产,5月底可能会恢复到6-7成,美国情况比较焦灼,可能比欧洲晚两周到一个月,铜需求疲弱的情况下,铜价缺乏向上的驱动,仍然在筑底的阶段。
2、套利:国内线缆消费很强劲,基建类订单增多,现在全国的线缆企业几乎都在满产水平,5月上旬市场上流通的废铜和进口的湿法铜等稀少,铜矿紧缺逐步传递到精铜产量上面,国内继续去库,短期内现货升贴水可能会继续强势。5月22号两会召开,可关注市场对降税减税的预期,正套可适当关注。
3、期权:有保值需求的企业可以在买入现货铜或者铜期货的同时,买入看跌期权作为保护,即买CU2007-P-41000。(仅供参考)