铜：昨日铜价继续走强，主因中国4月进口数据表现超预期。中国4月未锻造铜及铜材进口量46.1万吨，同比增加12.43%，环比增加4.31%，表明中国需求在疫情后迅速恢复。目前国内需求旺盛，SMM预计5月电线电缆企业开工率高达103.11%。国内库存持续七周下降，上期所库存较高点下降近15万吨。另外，此前受疫情影响的矿山目前多数仍在维持低运营或暂停状态，秘鲁延长国家紧急状态至5月10日，预计进入5月中下旬后矿山将逐步恢复正常生产。中国最大的废铜进口国马来西亚延长行动管制至5月12日，从中国经验来看，废料拆解、加工较其他行业复工进度要慢，废铜供应紧张仍将持续一段时间。目前原料端供应仍然偏紧，对铜价构成支撑。
整体来看，基本面对铜价构成支撑，短期铜价或将继续偏强运行。但目前主要受到疫情导致的供需错配阶段支撑，随着海外矿山恢复正常生产，料铜市重回过剩局面，因此维持短多长空思路。
