行业要闻：
1.【秘鲁将延长全国性封锁措施至5月24日】秘鲁总统：秘鲁将延长全国性封锁措施至5月24日；秘鲁正接近控制住新冠病毒传播速度；一些经济活动将在接下来几天重启。
2.【受疫情影响，中铝在秘鲁的Toromocho铜矿停产】本周四，秘鲁一名工会领导表示，在4名矿工被检测出新型冠状病毒呈阳性后，中铝在秘鲁的Toromocho铜矿已停产。工会希望对该矿的所有600名工人都进行检测。2019年Toromocho产铜19万吨，产钼284吨钼。
3.【智利铜业委员会：大型铜矿3月份扩大产量】上海金属网讯：智利铜业委员会Cochilco周四发布的数据显示，在新冠肺炎爆发之际，智利大型铜矿3月扩大产量，智利国家铜业公司的产量大幅增加。其中：Codelco产量同比增长14.8%至14.76万吨，一季度产量跳增4.2%至38.66万吨；Escondida的产量同比增长0.9%至10.18万吨；Collahuasi矿产量同比增长6.8%至5.04万吨。
基本面变化：1）国内精炼铜去库延续，下游电线电缆厂开工维持高位，基建拉动下消费的旺季效应依然明显；2）铜精矿TC再度小幅下降，现已处于2018年以来的低位，秘鲁再度延长封锁期，智利主要铜矿的生产影响较小，国内4月精炼铜产量受影响不大，5月虽有检修，但体量有限，海外矿石供应收缩的影响，短期仍未有效传导至冶炼环节。
价格运行逻辑：上周铜价向上突破60日均线，价格站稳43000一线。铜价运行逻辑没有明显变化，强现实vs弱预期仍然存在，短期强去库叠加海外矿石供应收缩，对基本面形成支撑，但从远期来看，矿石的供应扰动是阶段性现象，且向国内冶炼环节的传导存在诸多不确定性，而季节性去库及消费旺季终会减弱，疫情对部分年内需求的损害不可逆转，外需的压力在二季度后期可能愈发明显。铜价的上行较纠结，我们认为沪铜继续向上空间有限，多单注意保护利润，此外，随着海外逐渐解禁，伦铜向上修复空间可能更大，沪伦比值有走弱风险，内外反套注意离场。
