铜
Freeport 降低了铜的销售前景，其在 2020 年美洲地区的预期铜销量减少 15％，即 4 亿磅，一项针对低成本采矿配置的审查后，北美铜的采矿和选矿率将降低约20％。点评： Freeport 已经从先前的低迷时期中吸取了经验，因为该公司现在拥有充裕的流动性，并且到 2022 年都没有债务到期。
铜：上行压力逐渐加大。
5 月国内下游消费仍将表现较好，加上宏观刺激政策预期较强，短期仍有可能提振铜价。不过受外贸下滑以及赶工期逐渐接近尾声的影响，5 月消费或较 4月略有下降。而且随着废铜供应的恢复，精铜替代需求将减少，加上铜价回升将明显抑制替代消费和下游补库。此外，市场情绪也存在不确定性，一方面，欧美国家复工较早可能导致疫情出现反复，冲击市场情绪，另一方面，国际贸易关系也存在不确定性，加上铜矿供应也在逐渐恢复，所以铜价上行压力也在逐渐加大。策略上，追多风险较大，建议暂时观望。
