铜：
LME 库存增加 9375 吨达 300200 吨，注销仓单增加 4100 吨至 51950 吨。现货方面，上个交易日 LME铜 Csah 贴水缩小至 22 美元/吨，国内上海地区现货贴水 55 元/吨，盘面下挫后持货商挺价意愿较强，下游仍以刚需采购为主，成交未现大幅好转。统计局数据显示，中国 4 月精炼铜产量同比增长 12.3%至 77.8万吨，1-4 月累计产量同比增长 9.9%。综合来看，美元和布油延续强势，全球通胀预期抬升，铜价小幅收高，中国废铜市场偏紧和铜矿生产仍可能面临干扰形成下方的支撑。展望后市，二季度海外冶炼厂检修较多，现货市场将有所改善，而国内精铜供应仍显充足，短期价格料维持震荡，中期看废铜和铜矿等原料端支撑加强，铜价存在向好趋势。
铝：
目前对于俄铝制裁是否会取消仍存在不确定性，伦铝波动性增加，注销仓单大减 15 万吨，而 Cash/3m升水从 21.25 美元/ 吨下降至 10 美元/吨。国内市场，SMM 周四报社会库存下降 5.8 万吨，库存下降速度加快使得国内乐观情绪升温。沪伦比值回升至 6.5，去库存力度加大以及氧化铝价格坚挺导致市场进一步看好国内铝价上涨空间，谨防海外俄铝消息的打压。
铅锌：
LME 锌库存减少 825 吨，至 231625 吨，Cash/3m 贴水 3.25 美元/吨；LME 铅库存增加 200 吨，至 132025吨，Cash/3m 贴水 17.0 美元/吨。沪铅指数持仓企稳在 12 万手以上，由于部分炼厂库存的释放和下游需求淡季因素，逼仓行情暂缓，但低位库存未发生扭转，市场对再生铅复产和 6、7 月份下游是否出现旺季补库效应的分歧较大，逼仓风险尚未解除。Buenaventura 一季度锌精矿产量 1.93 万吨，同比下滑 8.1%，产量下滑主要来自 El Brocal 和 Mallay 矿。一季度铅精矿产量 0.47 万吨，同比增长 14.6%。KAZ Minerals哈萨克斯坦矿山一季度锌精矿产量 1.42 万吨，同比下滑 8.4%。沪锌跨月正套剩余头寸持有，沪铅多单谨慎持有。
