铜：中国4月社融增速超预期，货币宽松得到数据验证。昨日美元指数再次上破100关口，铜价高开低走，SHFE铜主力收跌0.02%至43500元/吨，伦铜收平于5280美元/吨。产业层面，LME库存环比减少2025至241675吨，注销仓单占比降至21.3%，Cash/3M贴水扩至33.3美元/吨。国内方面，上海地区现货升水降至60元/吨，隔夜价差拉大至200元/吨以上令持货商加大换现力度，买兴不佳。昨日国内铜现货进口盈利490元/吨，3月期进口亏损110元/吨。废铜方面，国内电铜与1#光亮铜价差910元/吨（SMM调研的废铜票点降至5.9%）。
价格层面，短期国内铜消费依然偏强，不过持续性有待观察，海外即使逐步复工，消费仍相对低迷。供应上随着价格走高及海外矿业活动提升，铜原料短缺局面预计缓解，全球铜库存去化速度也预计放缓，从而制约铜价进一步向上高度。今日国内主力合约运行区间参考：42500-43600元/吨。
