铜：周四铜市仍是小幅波动，表现为继续挑战均线密集区。当天LME库存增加9375吨，达到30万吨，但现货贴水缩小9美元，为贴水22美元，近期库存增加对铜价的压力有限。本周召开的LME亚洲年会上传出的消息，与会者多认为下半年铜市会成为市场最强的品种，原因在于未来消费会回升，特别是明年供应紧张成为焦点。今年铜库存增加24万吨，旺季下降幅度较慢，这与当前的宏观背景有关，年初各国经济增长有所放缓，中美贸易纠纷给市场形成很大压力，另外美元走强给新兴国家也形成压力。但目前多数国家政策有转变，这可能给经济和消费形成支持。近期中美谈判为是焦点。最新数据，中国4月铜产量增幅为12%，前4个月增幅为9.9%，高于去年同期的7%，这与基数有关。从技术上看，铜价会继续挑战密集区间6900美元，交易上多单可继续持有，等待市场明朗。
镍：隔夜伦镍延续偏强走势，现货方面来看，LME镍库存继续下滑1614到306054吨，贴水收窄至贴66美元。不锈钢市场上，近期300系价格涨势放缓，市场交投也有所下降。但部分持货商表示，目前陆续有钢厂开启检修，短期或影响交货。同时市场库存下降，补货较慢等现象仍存，因此短期内300系价格或持稳运行。当前精炼镍环节，整体去库存趋势未变，国内精炼镍供应持续收窄，上期所库存亦降至3万吨附近，在供应持续收紧的背景下，国内镍板库存降幅难止。短期预计镍价仍能维持偏强走势，操作上多单继续持有。
铝：沪铝夜盘继续震荡走势，LME库存增加6275吨，伦铝升水收窄至10美元/吨，最近山西为主的国产铝土矿山进行合法合规检查以及环保设施整顿，多少矿山处于停产或环保改造，在产的也保持低开功率，同时几内亚SMB铝矿发生罢工事件，直接影响100-120万吨铝土矿订单，国内外铝土矿供应受阻，然而本周国内电解铝库存降幅扩大，但库存仍维持高位，且铝出口不畅，建议观望。
锌：沪锌隔夜震荡走强，LME贴水持续收窄，现收窄至-3.25美元/吨，进入五月，国内锌冶炼厂检修继续，预计影响产量为5.2万吨，今年前三个月国内锌锭产量累计同比减少12.6%，下游镀锌板产量同比亦小幅下降，国内锌市场呈现供需两弱情况，进口比值窗口趋于打开，锌进口亏损不足50元/吨，近期有进口锌陆续流入国内市场，对国产现货造成冲击，而近期长三角地区环保整治行动不断升温，近期锌价波幅有所扩大。
