外盘走势：亚市伦铜围绕6870美元/吨附近窄幅波动，其中截止北京时间15:12，3个月LME铜报6869美元/吨，日微涨0.11%。持仓方面，5月16日，伦铜持仓量为31.7万，日减1489手，近一周伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。
现货方面：据SMM报道，5月18日上海电解铜现货对当月合约报贴水80-贴水20元/吨，平水铜成交价格50960-51020元/吨。持货商持续挺价，态度坚决，报价贴水60-20元/吨，成交显观望，尤其是好铜止降于贴水30元/吨，成交尚可，国产平水铜在进口低端铜如保加利亚，俄罗斯铜贴水100元/吨的拖累下，略降至贴水80元/吨，市场仍多驻足。第二节交易时段，湿法铜成交回暖，较昨收窄于贴水120元/吨，下游继续刚需稳定接货湿法铜。虽然市场货源供应逐渐增多，但未见持货商甩货换现，报价亦坚挺，今日成交依然显现僵持拉锯特征。
内盘走势：今日沪铜主力合约1807振荡反弹，日内交投于51370-51060元/吨，尾盘收于51290元/吨，日涨0.47%，目前铜价回到均线交织处运行，下跌风险有所减弱。期限结构方面，沪期铜维持近低远高的正向排列，沪铜1806合约和1807合约正价差略扩至170元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数窄幅波动，现交投于93.36附近，接近于本周创下的年内高点93.632，因美国10年期国债收益率进一步攀升。目前中国外交部与美国的谈判还在进行中，需要进一步关注。铜市行业资讯方面，中国统计局数据显示，今年4月精炼铜产量为77.8万吨，同比增加12.3%，1-4月累计产量为298.5万吨，同比增加9.9%。
行情研判：5月18日沪铜1807合约振荡反弹至51290元/吨，回到均线交织处运行，显示多空交投谨慎。操作上，建议沪铜1807合约可背靠51600元/吨之下逢高空为主，下方支撑关注50500元/吨。
