周一，国内有色金属集体反弹，截至收盘沪铜2006收报43270元/吨，上涨0.63%，沪铝2007收报12760元/吨，上涨1.59%。日前美联储主席鲍威尔最新发表讲话表示，预计美国失业率峰值将高达20-25%，美国第二季度GDP预计将萎缩20-30%，经济复苏所需的时间将比预期更长，预计全面复苏需要等到2021年年底，此外他还表示美联储弹药尚未耗尽，可根据需要增加资产购买规模，如有需要可采取更多措施。美国劳动力市场受到严重损害，经济面临巨大的下行风险，市场担忧未来经济复苏情况，预期将有更多宽松刺激政策出台，流动性宽松和通胀预期助涨大宗商品价格反弹。随着近期公布的欧美发达经济体经济数据不断刷新新低，金融市场逐步从乐观疫情好转预期转向冷静中性评估，尽管欧美亚等北半球主要经济体寄希望于加强经济恢复和政策刺激，市场对政策能否完全对冲疫情的持续冲击和影响报以怀疑态度，考虑到全球经济能否迅速走出疫情的不确定性与后期各国民粹主义抬头背景下政治经济博弈加剧，市场仍忧虑金融市场系统性风险与新冠病毒在南北半球共振传播及二次传播风险，对目前大宗商品反弹仅仅视为反弹，投资者在“过山车”式暴跌暴涨中更需要警惕极端价格波动带来的敞口风险，建议有色金属客户以短线操作和跨期正套为主，谨防有色金属回落风险，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险。
分析师：顾冯达
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