沪铜
宏观面:隔夜海外市场因疫苗消息被点燃做多情绪,外盘有色大涨,国内中央发布《关于新时代加快完善社会注意市场经济体制的意见》,政策超预期,国内有色板块涨幅均超 1。
基本面:消息面,5 月 17 日,《中共中央、国务院关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》公布,其中提及积极推进配电网改造行动和农网改造升级,运输通道等建设,叠加两会前资金博弈,铜价有望受到利多情绪指引继续上涨。供应端,海外铜矿供应预计修复,目前现货市场上已经有 6、7 月船期货源报盘开始增加。由于进口利润较好,进口铜清关入境,保税区库存下降,精炼铜供应增加。废铜供应也有所增加,但精废价差仍在低位,精炼铜仍有替代需求。需求端,4 月电线缆开工率升至 100%以上,因前期订单积压集中赶工,铜杆企业的高开工率在 5 月将继续保持,国网南网和工程类消费是主力增长点,地产家装的表现也较好,汽车家电有所改善。6 月订单逐渐开始接洽,需求端不至于大幅回落,旺季有望延续震荡上行。
进入夏季之后将国内进入需求淡季,海外逐渐复工后,铜矿供应恢复,但是下游需求回暖速度可能不及预期,进口精通涌入可能会导致国内供应过剩扩大,故长期偏空看待。
技术面:沪铜主力继续延趋势线上行。
单边:多单持有。