铜期货
期市：宏观利空打压是主因，国内现货在仓单流出以及长单交付博弈中，升水窄幅变动，市场整体偏谨慎，总持仓增 40 至 336700 手。月间价差持平，06-07 合约价差持平 90。LME 铜现货贴水扩大 3 至 28.5 美元/吨，沪伦比值涨 0.14%至 8.17，人民币升值 0.03%，沪铜走势与伦铜大体一致。
现货：SMM1#铜 44000-44070 均价 44035 跌 25，对 5 月+180 至+200，均值升 190，较前一交易日升水缩窄 5；平水铜报+180 至+190；升水铜报+190 至+200；湿法铜报+150 至+160；洋山铜提单溢价 102.5 美元/吨，较前一交易日持平。内贸市场供需双往，近期长单交付与仓单流出，持货商僵持，升水小幅回落；外贸市场继续清淡，比价未打开，买卖双方均观望，据 SMM 调研，接下来两周进口铜集中到港对内贸市场造成压力。
库存：LME 铜库存减 1050 至 273175 吨；上期所仓单减少 1857 至 66732 吨。
后市展望：短期市场关注焦点在于中国两会政策刺激，依旧预期政策会超预期。
国内现货升水大幅走高，后续进口铜预计将增加，升水或将下行，基本面无明显支撑，建议前期多单逢高止盈 。
