铜铝：有色集体下挫，谨防回调风险
周四晚间，国外有色金属多数下挫，国内夜盘交易震荡下挫，沪铜期货2007合约报43890元/吨，下跌0.70%，沪铝期货2007合约报12880元/吨，上涨0.27%。本周美联储多次发声将将加大政策刺激力度以对冲经济长期衰退威胁，同时二季度美国经济预计远差于一季度，三四季度复苏存在不确定性。由于欧美在五月重启经济后暂未出现大规模疫情二次爆发，市场风险偏好随流动性宽松机下游补货意愿而有所回升，考虑到中国两会召开可能出台更多措施对冲维稳经济，有色行业预计将有一定需求提振，叠加减税降费预期部分产业链环节囤货行为普遍加大，特别是下游加工行业在利润阶段性复苏背景下加大开工，使得原料和产成品库存从上游逐步向中下游转移，对目前大宗商品反弹仅仅视为反弹，市场未来仍对新冠南北半球共振传播及季节性传播风险保持警惕，建议有色金属客户以短线操作和跨期正套为主，谨防有色金属反弹后回落风险，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险。
分析师：顾冯达
从业资格号：F0262520
电话：021-55007766
邮箱：15068@guosen.com.cn
