铜:海外疫情逐步解封,情绪面偏暖,欧美股市继续上扬,美元指数走低,昨日伦铜收涨1.21%至5369美元/吨,沪铜主力合约涨至43930元/吨。产业层面,LME库存环比减少850至270925吨,注销仓单占比降至18.9%,Cash/3M贴水扩至34.8美元/吨。国内方面,上海地区现货升水提至200元/吨,市场成交依然不差,期交所仓单继续减少。废铜方面,国内电解铜与1#光亮铜价差扩至1540元/吨,海关数据显示,我国4月进口废铜8.3万吨,同比下滑52.6%、环比下滑8.5%,进口废铜供应延续下滑势头。价格层面,两会期间高层淡化经济增长目标,经济强刺激预期降低,加之短期消费边际转弱,国内精炼铜去库动力略显不足。海外在复工提速和极低利率背景下,情绪偏乐观,但疫情冲击风险仍未解除。当前铜价更多地反映宏观情绪与预期之间的博弈,关注人民币汇率和外围股市走向提供的指引,今日沪铜主力运行区间参考:43400-44000元/吨。