上周五夜盘外盘有色多数上行，伦铜收涨0.89%至5380美元，沪铜主力收涨0.78%至44150元。上周国内库存继续大幅下降约3万吨至14.5万吨，春节疫情期间累积的库存基本已经去化，低库存仍令贸易商维持高升水报价，国内维持较强的Back结构，基本面对铜价仍有较强支撑。但未来价格风险在随着铜价回升，国内废铜供应渐宽，进口废铜也在陆续到港，精废价差重回千元附近，原本精铜替代废铜的效应将越来越弱。预计短期铜价维持高位震荡偏强运行，但持续上行动力或有限。仅供参考。
