盘面走势，上一交易日沪铜主力1807合约跌340元/吨至51430元/吨，跌幅0.66%。夜盘涨0.33%至51600元/吨。隔夜LME铜涨1.10%至6910.5美元/吨。
消息面，国际铜研究小组（ICSG）的数据显示，今年前两个月世界精炼铜剩余量为11.0万吨，同比下降12.8%。 同期，世界精炼铜消费量为377万吨，同比增长3.9%；精炼铜产量为388万吨，增长3.3%。 前两个月，世界矿山铜产量为325万吨，同比增长4.8%。其中，精矿铜产量增长4.5%，溶剂萃取电解铜产量增长6%。 2月份产能利用率为82.6%，高于1月份的81.2%，但是低于去年12月份的88%。相反，同期精炼厂产能利用率为87.8%，高于1月份的86%，但是低于去年12月份的90.8%。 4月底，主要金属交易所铜库存量为800.02吨，增加257.48吨，较去年12月底增长47%。 4月份伦敦金属交易所现货均价为6838.25美元/吨，较3月份的6795.76美元/吨上涨0.6%。
现货方面，5月24日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-贴水20元/吨，平水铜成交价格51080元/吨-51140元/吨，升水铜成交价格51120元/吨-51200元/吨。隔夜沪期铜跟随伦铜下跌近500元/吨，早市持货商试图收窄贴水，但因无人响应，转眼调降至昨日水平好铜贴水30元/吨左右，平水铜贴水90~80元/吨，市场显现当月票与下月票的近20元/吨的价差，当月票报价较为坚挺，若下月票货源仍有压价空间，平水铜最大可降至贴水超100元/吨，湿法铜可流出货源有限，窄幅波动于贴水140元/吨左右。 盘面虽然有调整，但当日市场成交的主要贡献者仍为求票补票的贸易商，下游保持稳定刚需。缺乏亮点。
行情研判，美联储会议记录显示，美联储会容忍通胀高于其目标水准一段时间，加之隔夜美国经济数据不及预期，美指高位回落，铜价受振小幅回升。基本面来看，铜市供应充足,短期现货市场供应充足，下游刚需采购，预计铜价短期继续震荡运行。
研究员：李全冲；联系电话：010-51960356
