铜：昨日美国表示将对进口汽车等展开 232 调查，且特朗普取消与金正恩的会面，美元指数小幅回落，铜价反弹，但近期美元整体依然表现强势。回到铜市，LME 铜库存增加 2125吨至 300125 吨，上期所期货库存减少 102 吨至 148907 吨。国内现货市场供大于求显现，下游维持刚需采购，贴水小幅收窄 10 元/吨至贴 100-贴 20 元/吨。预计铜价震荡偏弱，铜价仍处于均线密集区，未打破震荡局势，操作上建议暂时观望。
锌： 宏观利多，量价利空，基本面利多。宏观方面，中美贸易战的终止料将大幅拉升国内进出口贸易的信心，加速全球贸易的周转，以汽车板块为突破口将加速新一轮产业链升级，改善需求端预期；美元的升值速度料将减慢；欧盟、日本、印度料将对美进行报复性关税措施。现货市场方面，伦锌现货的贴水收窄，沪锌现货转中高位升水，市场热度回暖，料进口套利窗口将再度打开。资金方面，资金热度略有下滑，但在贸易战停战下新的资金流料将再度涌入。后续来看，各大外矿一季度季报产量普遍收跌，全年总产量将面临不达预期的问题，如若二季度延续则带动全年矿产预估大幅下调，TC 或是较强的预兆。
锌市现在的问题在于伦锌的仓单集中度已经大幅降低，无法形成统一的上涨或下跌势头，因而短期内仍以游资的情绪作用为主，昨日市场交投已经较为低迷，上下游分歧明显，预计最近两日仍将进行弱势调整铅：
宏观利多，量价利空，基本面中性。夜盘调整后 1806 仍高于 20000 元/吨上方，夜盘的 高开低走令 1806 的多头信心转弱，资金流仍显得相对过高，投机情绪将令最近两日日内 振幅大增。宏观方面，美国十年期债券利率上冲至 3.1%,美元持续走强，6 月 FOMC 会议 前可能达到 95 左右的水平，鉴于债务高企的缘故债券利率继续上行的空间有限，美元的 升值速度料将减慢。现货市场方面，5 月再生铅厂商大规模停产检修，供给端塌缩恐慌心 理强，铅矿宽松而铅锭紧俏，虽然有大量外矿进入，但一方面外矿的加工费整体偏低， 另一方面外矿的银等其它副产品含量低，造成了炼厂更加倾向内矿的原因，内矿持续偏 紧。资金方面，铅资金流仍处近月高点。后市展望来看，铅价重返高位，国内下游实际需求较淡，因而此论上涨行情目前看因带动国外再生铅进场难以持续，铅市大概率延续 震荡调整。
镍：
伦镍大涨，美元回落支持，伦镍库存微降至 30 万吨以内，沪镍 2.9 万吨以内，沪镍 1807 在 106000 元上方偏强，不锈钢回升有提振，量能配合不佳，5 日均线收复再度走强，量 能配合仍显一般 。
铝：
昨日沪铝主力合约 AL1807 高开高走，全天震荡偏强。隔夜美元指数震荡偏强，原油价格 有所回落，伦铝持续走弱。现货方面，长江有色金属铝锭报价上涨 80 元/吨，现货转为 平均贴水缩小到 65 元。从盘面上看，资金呈流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议 可少量多单试水 。
