【市场信息】：昨日伦铜小幅上涨，涨幅0.47%，LME铜库存减5850吨至237900吨。沪铜 主力合约收涨，上期所铜仓单减少2772吨至41286吨。现货市场，期铜近日一路拉高反弹，逢高换现货源 暂未明显减少，贸易投机商目标意愿以较大贴水买入，但暂难实现，下游消费谨慎观望，接货者寥寥， 市场在畏高情绪中观望。
【投资逻辑】：经济层面，短期宏观利好情绪延续，中期仍承压。疫情方面， 南美智利、秘鲁新增数据仍较高，仍需关注对供应端的影响。具体到铜行业，冶炼端看，前期国外矿减 、停产以及物流影响，国内冶炼有检修、废铜供应受限，精废价差窄幅使得对精铜需求增加。但当前继 续支撑铜价的因素正在减弱，通过高频数据TC追踪显示矿没有进一步走低，精废价差在回升，废铜的供 应或有边际的改善。下游端需求仍有支撑，但订单有走弱迹象。微观层面，上期所库存再次下降，显示 短期需求仍较强，但下降速度放缓，现货升水也在走低。
【投资策略】：铜价短期偏强，中期仍承压， 谨慎参与。
