铜:中国5月新增信贷规模超预期,M2维持两位数增长,离岸人民币反弹,昨日铜价涨势扩大,伦铜收涨2.38%至5904美元/吨,沪铜主力收于47440元/吨。产业层面,LME库存环比续减3100至233475吨,注销仓单占比升至44.2%,增量来自亚洲仓库,Cash/3M贴水22美元/吨。国内方面,上海地区现货贴水35元/吨,下游成交疲弱,畏高情绪较浓。昨日铜现货进口亏损缩至150元/吨,3月期进口亏损350元/吨。废铜方面,国内电解铜与1#光亮铜价差缩至1940元/吨。
价格层面,国内下游消费未明显滑坡,进口窗口关闭后累库预期降低。海外南美疫情仍严重使得铜矿供应忧虑较大,欧美复工后乐观情绪依旧,但随着美股接近或创下历史新高,需要防范乐观情绪的阶段性退潮。今日国内沪铜主力运行区间参考:46500-47800元/吨。操作建议:观望。