铜：5月28日SMM 1#电解铜均价51220元（-120），A00铝均价14680元（10）；LME铜库存293450(-2.22%)吨,铝库存1222850(-0.41%)吨；行业状态：韦丹塔印度铜业务首席执行官P. Ramnath在接受采访时表示：“韦丹塔资源公司仍希望重启位于印度南部城市的大型铜冶炼厂，尽管该冶炼厂已关停超过50天，上周还受到政府的阻挠，但该公司仍希望扩增该冶炼厂的产能。公司现在还没有考虑在其他地方选址建立工厂。我们相信我们能够克服目前所有的问题，希望该冶炼厂的生产工作能尽快重启”。投资建议：中美贸易止战，短期市场情绪好转，中期看目前中国经济仍稳中向好，房地产投资增速良好，下游需求逐步恢复，当前货币政策求稳，金融监管加强，基本面相对平稳，操作上寻找机会建立多单。
锌：5月28日SMM 0#锌锭均价24130元（250），1#铅均价20300元（-150）；LME锌库存229150(-0.05%)吨,铅库存133950(+0.49%)吨；投资建议：5月冶炼企业仍在检修，目前伦锌交易所库存处于低位，为锌价提供支撑，低库存助推投机，供应端检修逐步结束，下游需求表现一般，锌矿加工费近期底部盘整，锌矿供应相对好转，影响市场看多情绪，操作上建议介入空单，突破25000止损。
镍：截止至收盘，沪镍1807合约收盘上涨0.58%，报110470元，英国银行业假日，伦镍休市一天，同时美国阵亡将士纪念日，美盘休市一天。国内镍价在11万元左右小幅盘整。宏观方面，继意大利之后，西班牙议会启动不信任投票程序。两国政治动荡的局面使得避险情绪升高，从另一方面来说，在美国煽动贸易战的第一下翅膀之后，欧洲地区开始逐步显现出相对应的蝴蝶效应。基本面上，电池行业喜忧参半。大众近500亿美元电池订单或将正式开启国际大型车企入局新能源的步伐，对国际镍价有较强的利好作用。而国内电池产业链绝大部分处于亏损边缘，洗牌态势依旧不变。金川镍下调1300元至109800元，低镍铁微跌25元，4%以上镍铁微涨5元，框架不变。镍价将依旧在11万元附近震荡。
研究员：裴少华（铜、锌）；季常青（镍）
