宏观面，受美国国务院证实“特金会”将如期举行影响，叠加意大利政治乱局引发欧元下挫，美元进 一步反弹，铜铝金属承压。国外方面，LME 休市一天，截止 5 月 25 日，伦敦金属交易所 3 月期铜收 跌 0.76%，报 6858.5 美元/吨；3 月期铝收跌 1.11%，报 2266.5 美元/吨。
国内方面，短期无进一步消息刺激，本周关注 5 月 PMI 数据，市场预计将与前值持平。沪铜 1807 收跌 0.10%，报 51400 元/吨；沪铝 1807 收跌 0.14%，报 14770 元/吨。基本面分品种看，据海关总 署数据显示，4 月我国废铜进口量为 18 万吨，同比减少 36.7%，环比减少 19.27%，1-4 月废铜进口 累计量为 74 万吨，同比下滑 38.5%，废铜进口下滑将提振国内精炼铜消费。短期来看，LME 铜库存 下滑 6675 吨至 29.3 万吨，现货端贴水呈现收窄，国内方面，现货端小幅贴水，下游按需采购为主。 技术面，短期铜价在 52000 附近区域压力较大，短期震荡偏弱概率增加。周一我的有色网公布的数 据显示，国内铝社会库存继续下滑 4 万吨至 199 万吨，库存下滑对铝期价形成支撑，此外，自备电 整改继续推进引发市场对政策面预期犹存，但利空点主要来自近期氧化铝价格下滑以及市场对后期消 费端走弱的担忧，技术面，短期铝期价在 14500 元/吨附近支撑较强，暂维持震荡观点。总体而言， 美元继续强势压制铜价，基本面短期缺乏亮点，铜铝震荡偏弱概率较大。操作上，沪铜 1807 合约可 考虑 51500-51800 元/吨区域轻仓试空，仓位 5%以内，止损位设置在 52000 元/吨。沪铝 1807 合约 可考虑 14500-15000 元/吨区间震荡操作操作，仓位 5%以内，并设置好止损。
总结及建议
宏观面，受美国国务院证实“特金会”将如期举行影响，叠加意大利政治乱局引发欧元下挫，美元进 一步反弹，铜铝金属承压。国外方面，LME 休市一天，截止 5 月 25 日，伦敦金属交易所 3 月期铜收跌 0.76%， 报 6858.5 美元/吨；3 月期铝收跌 1.11%，报 2266.5 美元/吨。国内方面，短期无进一步消息刺激，本周 关注 5 月 PMI 数据，市场预计将与前值持平。沪铜 1807 收跌 0.10%，报 51400 元/吨；沪铝 1807 收跌 0.14%，报 14770 元/吨。基本面分品种看，据海关总署数据显示，4 月我国废铜进口量为 18 万吨，同比 减少 36.7%，环比减少 19.27%，1-4 月废铜进口累计量为 74 万吨，同比下滑 38.5%，废铜进口下滑将提 振国内精炼铜消费。短期来看，LME 铜库存下滑 6675 吨至 29.3 万吨，现货端贴水呈现收窄，国内方面， 现货端小幅贴水，下游按需采购为主。技术面，短期铜价在 52000 附近区域压力较大，短期震荡偏弱概率 增加。周一我的有色网公布的数据显示，国内铝社会库存继续下滑 4 万吨至 199 万吨，库存下滑对铝期价 形成支撑，此外，自备电整改继续推进引发市场对政策面预期犹存，但利空点主要来自近期氧化铝价格下 滑以及市场对后期消费端走弱的担忧，技术面，短期铝期价在 14500 元/吨附近支撑较强，暂维持震荡观 点。总体而言，美元继续强势压制铜价，基本面短期缺乏亮点，铜铝震荡偏弱概率较大。操作上，沪铜 1807 合约可考虑 51500-51800 元/吨区域轻仓试空，仓位 5%以内，止损位设置在 52000 元/吨。沪铝 1807 合 约可考虑 14500-15000 元/吨区间震荡操作操作，仓位 5%以内，并设置好止损。
