铜铝：高位风险凸显 单边转空聚焦结构
周四晚间，国际金融市场上演史诗级别暴跌，欧美股市及国际大宗商品全面暴跌，伦敦金属期货集体收低，伦铜期货报5753元/吨，大跌2.56%，伦铝期货报1594美元/吨，大跌2.03%，国内有色金属夜盘收低，沪铜期货主力合约Cu2007报46440元/吨，下跌1.65%，沪铝期货主力合约Al2007报13565元/吨，下跌0.80%。从周四午后的亚太市场跳水到周四晚间欧美市场史诗级暴跌，金融市场的集体掉头更多是乐观预期被打破后，对此前权益类和周期品资产快速大涨的修正。从稍早前公布的美联储利率决议来看，利率点阵图暗示将美联储维持当前超低利率至2022年底，市场从鲍威尔谨慎言论中发现经济衰退萧条预期可能远比市场预期得更长。后市来看，目前金融市场再度重估美国经济大衰退持续和疫情二次爆发风险，叠加有色行业供需边际转弱，预计铜为代表的有色金属高位回调压力加大，建议单边多头止盈空头少量介入，产业客户利用虚拟库存和对冲交易灵活调整敞口风险，铜跨期结构正套持有为主，铝跨市结构以正套为主。
分析师：顾冯达
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