行业要闻：
1.【JubileeMetalsGroup在赞比亚获得大型铜尾矿资源】上海金属网讯：矿业公司JubileeMetalsGroup称已经通过与StarTanganika公司签订协议，获得了1.5亿吨含铜尾矿，这些尾矿将在赞比亚的Sable精炼厂进行冶炼。公司表示，这一资产可以让企业利润翻倍，阴极铜产量或超过Sable精炼厂的产能，目前Sable精炼厂年产1.4万吨阴极铜。公司的目标是在不增加大量资金的情况下，将该精炼厂的产能提高至2.5万吨。
2.【秘鲁6月底矿业产能将恢复至疫情前的80％】上海金属网讯：秘鲁矿商正在通过大规模测试，同时配合隔离期以及轮班模式来改善一度停滞的运营。秘鲁国家矿业、石油和能源学会(SNMPE)执行董事PablodelaFlor认为，到6月底产能将恢复至疫情之前的80％。由于铜，金，锌和银的产量急剧下降，秘鲁4月矿业和碳氢化合物行业出口下滑超40％，矿企正努力追赶邻国智利。
3.【SMM调研：2020年广西铜产业链现状与展望】近两年广西地区得益于北部湾的快速发展，电缆市场也在扩大，有不少中小型电缆厂开始进入广西市场，预计2020年广西铜杆消费量可以达到18万吨左右，即每月1.5万吨，其中大厂占1.1万左右，其他占4千吨左右。总体来看，广西目前的规模以上的铜加工企业屈指可数：2家铜杆企业（金川铜杆年设计产能15万吨，金鑫铜业年设计产能10万吨），1家铜合金企业（桂林漓佳年设计产能1.2万吨）。2019年3家铜加工厂合计运行产能为26.2万吨，合计产量约为19.6万吨，产能利用率为74.8%。
基本面情况：1）LME铜库存下降至23.66万吨，国内社库再去去化至17.99万吨；2）铜精矿TC维持再51美金附近，智利矿山运营正常，但扰动风险仍然存在；3）上周电解铜现货升水再度走高，上海地区升水近200元，考虑或存在期货换月的影响。
价格运行逻辑：周五日间市场情绪强劲，叠加国内再度去库等利好，铜价向上试探48000一线，但夜间开盘后旋即大幅回落，伦铜上周价格重心整体上移，但日线均收长上影线，价格距离5928的小高点尚有距离，上行较纠结。基本面来看，智利矿山的疫情蔓延目前仍处于炒作而并非实际影响阶段，国内TC低位弱稳，供给侧的不确定性对价格有一定支撑作用，需求端上周国内精铜库存再度小幅下移，但6月订单边际走弱也是客观现实，旺季尾部的特征没有发生改变。宏观面多空交织，国内宏观数据延续回暖，美联储直接购买公司债刺激市场，但疫情二次爆发、地缘政治冲突风险仍在，近期贵金属价格上扬，VIX波动率上升也反映市场的避险情绪。我们认为铜价目前向上突破的动力有限，节前整体仍看高位震荡，主力以48000一线为界，追多需待突破。
