【市场信息】：上周伦铜小幅上涨，涨幅0.53%，LME铜库存236600吨，增加2050吨。沪 铜主力合约收涨，上期所铜库存减少18162吨至109969吨。现货市场，现货市场升水整体呈走高趋势。因 周内沪铜盘面一度回落，买方逢低收货意愿增强，询盘表现较为积极，同时由于本周国内库存处于大幅 下降态势，现货市场可流出货源有限，导致持货商挺价情绪强烈，并呈现节节攀升的节奏。
【投资逻辑 】：经济层面，政策仍处于宽松期，经济修复、欧美复工复产的逻辑也在持续，但是政策边际有放缓迹 象；供应端在南美疫情仍严峻的局面下，短期仍难有大的改观；具体到铜行业，冶炼端看，国外矿减、 停产以及物流影响，国内冶炼有检修。废铜的供应或有边际的改善，精废价差在回升。下游端需求仍有 支撑，但订单有走弱迹象。微观层面，上期所库存再次下降，显示短期需求仍较强。
【投资策略】：铜 市多空因素交织，短期铜价或偏强震荡。
