上周五美股小跌，美国几个经济大州新冠感染人数持续增加，苹果重新关闭了部分州的门店，引发一些担忧。上周欧洲几个国家也传出食品加工厂聚集性传染事件，说明这种工厂传播风险大。不过整体来说欧洲经济分步重启已有一个月，总的传染曲线控制良好，重启过程或较希望的更慢但不至于出现二次爆发。美欧股市憧憬着各自的刺激计划，整体强势格局不变。南半球疫情持续恶化，周末全球新增感染人数再创新高，目前暂未影响到北半球的经济开放，但也要开始注意其对大宗商品生产和消费的影响。
风险偏好和美国将推出一万亿基建计划的预期支撑金属偏强，伦铜周五盘中升至5900，收于5800上方，呈现小幅上行态势。伦敦库存减少6千多吨，注销仓单增加，目前可用库存降至12万吨，低库存下减库对价格的边际支撑作用更强。沪铜周五库存再减1.8万吨，保税库存微增，整体的可跟踪库存维持下降势头。上周沪铜升水重新扩大到180元，天津、广州的现货升水近300元，而且现货进口窗口重新打开，并带动保税仓单提货溢价上升10美元。受进口增加及国内库存释放影响，废铜供应明显增加，精废价差继续扩大，铜杆厂积极采购原料，废铜需求良好，终端需求略有放缓。整体来看价格结构显示现货仍维持中性偏紧格局，支持价格上涨，小长假前价格震荡偏强。当前需求表现强于预期，而供应链受海外疫情影响恢复不及预期，虽然去库存速度已放缓，但近期仍维持偏紧，主要经济体的流动性及财政刺激政策仍主导金融市场，风险偏好强烈，支持铜价维持强势格局，震荡向上趋势不变。今日47500-47000。
股市：欧美股市窄幅震荡，刺激政策预期支撑偏强格局
原油：上涨，ＯＰＥＣ+执行减产，美国岩岩油连续减产，强势震荡
美元：上涨，疫情反弹，避险需求有所增强，96长期支撑位体现，震荡反弹
铜：47500-47000，库存保持下降，现货紧张支持震荡上行
铝：13600-13500，去库存速度放缓，但现货仍维持高升水，远月高位震荡
锌：17000-16800，炼厂减产国内现货偏紧，但国内矿供应逐步增加，去库存速度放缓，压力逐步体现，高位震荡，急冲尝试轻空
