铜期货
期市：沪铜震荡走高，虽然盘中美国家贸易委员会主任纳瓦罗称中美贸易协议结束一度令铜价翻绿，但随着该说法被指断章取义铜价收回跌幅，而且尾盘在风险资产回升带动下，沪铜再度回到高位区间，虽假期来临，但市场博弈热情不减，总持仓增加 4537 手。月间价差走阔，07-08 合约价差扩大 40 至 150。LME 铜探底回升，现货贴水缩窄 0.75 至 19.5 美元/吨，沪伦比值跌 0.04%至 8.12，两市铜价走势一致。
现货：SMM1#铜 47730-47970 均价 47850 跌 50，对 7 月+150 至+180，均值升 165，较前一交易日升水下降 20；平水铜报+150 至+170；升水铜报+160 至+180；湿法铜报+80 至+100；洋山铜提单溢价 94 美元/吨，较前一交易日持平。内贸市场广东库存低令制约升水下行空间，而上海市场货源宽裕，下游无节前补货意愿，持货商主动降升水出货换现；外贸市场比价稍弱买方观望，而货源紧缺持货商挺价，整体僵持。
库存：LME 库存减 4950 至 228450 吨；上期所仓单减少 1402 至 40869 吨。
后市展望：南美地区疫情尤其是智利，仍处在上升通道中，对后续矿供应担忧不止，国内精矿 TC 持续下跌，且国内广东地区库存仍未回升，供应端支撑铜价，建议轻仓试多。
