铜精矿TC小幅下降，智利矿山疫情的蔓延使得罢工风险加大，但目前仍处于预期炒作阶段，尚未对生产造成实质性影响。价格运行逻辑：近期铜价与美股走势高度一致，宏观逻辑对盘面起到主导作用。基本面方面，国内去库基本结束，下游消费边际走弱的预期较一致，市场关注焦点在智利的矿山运营扰动，表现为近期TC持续低位，也给予价格一定的支撑。市场风险偏好回落的背景下，有金属价格易涨难跌。消费端，进入6月下游整体订单下滑明显，前期表现抢眼的铜杆也已乏力。基建、房地产抢工推动近期现货端表现较好，需求平稳库存去化，需求端的支撑目前仍在。整体而言，基本面存在支撑，但铜价仍以宏观定价主导，关注海外疫情情况。预计短期铜价将呈现高位震荡调整。
