铜：
现货：1#铜51850元/吨，涨575元/吨，升贴水：贴10-升50。
印度关停Vedanta公司Sterlite炼厂，导致铜精矿加工费回升，但由于全球冶炼产能相对过剩，因此，暂时不足以改变全球供应格局。LME库存4日有所下降，上周LME库存集中增加，但增量不及预期，交割力量有限。4日现货市场升水幅度小幅提升，1806合约进入交割月，目前的持仓仍然高达8万手，远远高于去年同期。进入交割月之后，现货升水一般会有所走强，上期所仓单有所下降，主要是现货升水之后，仓单流向现货市场。下游方面，目前铜下游需求维持平稳格局，短期需求维持，后期的需求淡季担忧并未消退。据SMM调研数据显示，5月份电线电缆企业开工率为90.99%，同比增加0.82个百分比，环比增加1.87个百分比。预计6月份电线电缆企业开工率将回落至88.18%。综合来看，铜需求即将进入淡季，目前情况来看，季节切换比预期要好，印度冶炼厂的关闭一定程度对冲了需求转淡的担忧。加上巴西罢工以及智利矿山劳工谈判等因素影响，支撑铜价，预计铜价整体处于偏强震荡。
锌：
因贸易风波持续扰动、美国与各国政治关系不确定性较大，美指难以维持强势，短期呈高位震荡调整走势。宏观面不稳，基本金属走势分化。
河北雷霆行动、河南加强危废整治，预计影响再生铅日产量达2500吨以上，再生铅供应呈再度紧缺状态，铅受资金追捧将再度走高。
锌：现货报价，上海0#锌主流成交于24390-24450元/吨，0#普通品牌对1806合约报价升水-10~100元/吨。
基本面上，随着进口窗口的打开，进口锌流通增加，市场资源稍显宽松，北方冶炼厂在环保压力下较多出现检修，国内锌矿供应难有增量；据SMM调研，6月冶炼厂生产情况仍不乐观，而需求尚可，预计国内锌仍以去库存为主，将支撑锌价。上周期锌呈低位企稳反弹走势，但下游企业畏高观望、采购意愿不佳，市场报价升水不断下调，昨日成交氛围有所转好，市场报价调整为对7月报价升水220元/吨左右，短期锌价进一步反弹仍需现货端成交转好的配合。
镍：
现货报价，SMM1#电解镍117100-117300元/吨。较无锡1806合约俄镍升水200元/吨、金川镍升水200元/吨左右。金川公司电解镍（大板）上海报价下调200元/吨至117000元/吨。
期镍摸高120000关口后，多头减仓回落，缓解逼仓预期；加之无锡盘出具征询镍豆作为可交割品牌的意见函，昨日上期所负责人调研镍社会库存情况，此举可能预示上期所增加镍豆作为交割品种，将缓解上期所镍板交割数量不足而逼仓的氛围。
基本面上镍价中线仍保持强势走势，首先镍铁价格稳中有涨：内蒙古、辽宁等地高镍铁企业受环保限产影响而停产，高镍铁成交攀升、价格稳中有涨；山东低镍铁企业也受上合峰会影响限产，价格维持稳定。其次，不锈钢库存持续去化，价格拉涨：江苏戴南地区生产不锈钢的中频炉整顿，导致近期不锈钢价格上涨，下游积极备库，不锈钢需求整体向好，带动镍价反弹。期镍在镍板供应偏紧和不锈钢价格上涨带动下不断上涨，中线维持多头思路。但短期需关注持仓量继续下降后挤仓情绪的缓解和上期所是否增加镍豆作为交割品的影响，若持仓量继续下降，逼仓的担忧将消失，期镍短期将有回调风险，稳健者可等待回调做多机会。
