铜：昨日铜价继续走强，伦铜最高触及6360后回落，收于6297美元。近期基本面与宏观利多共振，铜价表现强劲。供需方面，智利新增确诊病例快速增长，并蔓延至矿企，多家矿山降低运营、轮岗或小规模减产。但二季度智利铜矿产量仍有小幅增长，因此我们认为疫情对铜矿产量的实际影响或小于市场预期。秘鲁矿业活动自5月逐步恢复，但5月铜产量下降42%，表明疫情下恢复缓慢。CSPT三季度地板价为53美元/吨，仅略高于当下现货TC水平，表明市场对三季度铜矿供应回升预期不乐观。同时，原料短缺限制冶炼厂开工率，SMM预计7月我国电解铜产量为73.80万吨，环比减少2.79%，同比减少2.28%。消费方面，7月进入传统消费淡季，炎热天气下电缆企业开工环比走弱，6月汽车家电降价促销部分透支后续需求，且废铜替代效应增强，上周国内库存由降转增。但海外需求有所改善，近日LME库存持续下降，贴水大幅收窄。另外，近日中国股市表现靓丽，市场风险偏好显著回升，预计铜价仍将强势运行，上方压力位53000。
