铜
隔夜因美元回调以及供应干扰可能增加，铜价强势突破，LME三个月铜期货合约最高至7117美元/吨，收于7117美元/吨，涨1.87%。昨日市场表现谨慎，市况依然乏善可陈，成交没有实质性改善，对当月合约报贴水30-升水30元/吨，成交价位于51730-51930元/吨。上期所周库存增3869吨至272254吨，日仓单库存减1341吨，LME铜库存减少6050吨。SMM中国4月份精炼铜产量为73.78万吨，同比增加14.2%，国内供应增速维持高位。中国1-3月铜进口量123万吨，同比增加7.3%，需求增速较高。短期内看，铜的基本面表现供需两旺，铜矿供应有宽松迹象，TC环比持续回升，而废铜环节精废价差扩大至700元/吨左右，今年1-12批废铜进口批文共发放48.24万吨，较去年下降83.9%，由于今年批文季度性发放，后市降幅应有所收窄。6月份面临几大主要铜矿薪资谈判，国外冶炼厂状况较多，国内工业经济数据好转，下游家电及汽车等消费增速较好，预计铜价短期仍有向上空间。
锌
隔夜伦锌收涨2.34%至3192美元，沪锌1807夜盘收于24635元，总持仓量增加约5000手至48.1万手。昨日上海0#锌主流成交于24450-24540元，对沪锌1806合约报升水90-升水110元/吨，炼厂多正常出货，进口锌流通品牌增加，下游畏高观望为主，整体供需关系不算乐观。锌精矿加工费未见明显上调，供应依然维持偏紧的状态。SMM数据显示4月份国内冶炼厂开工率为72.1%，环比下降0.21个百分点，预计5月份维持在72%，冶炼维持较低开工率。保税区库存降至21万吨，依然维持在高位，国内锌锭社会库存较上周五减少0.32万吨至14.38万吨，上期所库存79353吨，连续9周下降。国内去库存速度放缓，暂时观望。
镍
隔夜沪镍主力1807开盘后震荡上行，高位盘整，收盘118760元/吨，涨幅1.85%。LME镍收盘于15755美元/吨，涨幅1.65%。现货方面，昨日俄镍较无锡1806合约升水100元/吨左右，金川镍升水100元/吨左右。金川公司电解镍（大板）上海报价较上昨天下调1000元/吨至116000元/吨。供应端，菲律宾出货量增加，叠加印尼出口配额不断增加，供应无忧，当前国内镍铁大省由于环保问题升级导致工厂采购需求有限，预计后期镍矿港口库存或出现累积。镍铁方面，这周上合峰会在山东举行，市场传言山东镍铁主产地将出现阶段性限产，该地区镍铁供应将减半，国内镍铁价格恐还将持续上涨。需求端不锈钢方面，不锈钢行情有好转，库存尚处于中部位置，去库依然是重点，不锈钢价格能否持续上涨是决定镍价上涨动能的关键。目前基本面对镍价有一定支撑，多单可继续持有。沪镍价格已创下上市以来最高位，下半月随着环保检查等阶段因素支持消失，电池推动的故事阶段弱化，电解镍可交割量改善，再加上6月底开始不锈钢将逐渐转入消费淡季，镍价持续上行的因素会有所减弱，操作上仍需谨慎，不宜过度追涨。
