近期铜价持续走升，持续高位震荡。以智利为首的南美国家疫情持续发酵，据报道，智利国家铜业已经有2843名工人感染了新冠病毒，其他矿区的新冠感染率也在逐步抬升，受此影响，市场对供应端的担忧愈发明显。铜精矿指数仍在趋势性下滑区间，现货端口博弈持续紧张，将成为铜供应端口的长期风险。原料短缺，产量受限。6月中国电解铜产量环比减少1.42%至75.92万吨，预计2020年7月国内电解铜产量将继续减少2.79% ，至73.80万吨，供给紧张担忧情绪仍存，为铜价上涨提供了动能。随着铜传统消费淡季到来，新订单环比走弱，铜板带箔企业订单受制于出口疲软影响难见增量；但铜管企业开工率表现为逆势回升，主因空调行业的订单高水平维持，水暖卫浴出口业务有所修复，带动铜管开工率持续走高；而7月开始线缆订单量开始减少。当前市场关注的焦点在于铜矿供应干扰，以及全球释放巨量流动性下的通胀预期，短期来看，惯性之下铜价有望进一步上行。不过，当前价位已属偏高位置，未持仓者不宜过分追涨，而前期多单可续持。
