铜
今日上海电解铜现货对当月合约报贴水 60 元/吨-平水,平水铜成交价格 52520 元/吨-52580 元/吨,升水铜成交价格 52550 元/吨-52620 元/吨。
评论:期铜上涨带动现货价格上涨。
近期铜价受非基本面的因素影响而波动,意大利债务风波冲击以及特朗普在中美贸易战中的态度反复。中国 5 月官方制造业PMI 为 51.9 创去年 9 月以来新高,美国非农数据表现亮眼。宏观回暖,叠加 6 月全球最大的铜矿—Escondida 铜矿迎来劳资谈判,铜价潜在的利多扰动有望进一步推升铜价。铜价迎上涨良机,建议逢低做多。
铝
6 月 5 日 LME 铝库存 119. 2万吨,较 4 日下降 7050 吨。
评论:需求恢复带动铝库存继续下降。
SMM 数据显示,中国主流地区电解铝库继续下降。铝消费进入传统旺季,库存下降幅度继续增大,旺季去库存效果逐渐增强。近期国外氧化铝价格下调,国内氧化铝也跟随下降,电解铝成本支撑小幅下移,预计后市铝价偏强震荡,上方关注 15000 的压力位。
锌
6 月 4 日国内主流消费地锌锭库存 12.21 万吨,较上周同期下降0.33 万吨。
评论:锌库存持续下降,但供应预期增加仍压制锌价。
当前锌价走弱的核心逻辑仍在于供应回升,ILZSG 预计今年全球锌矿产量料攀升6%,创至少五年来最高位水平。本周上期所锌库存继续回落趋势,国内锌锭库存继续季节性去化,短期基本面尚可,预计沪锌维持震荡,建议暂时观望。
镍
近期内蒙地区镍铁厂出现集中停产,预计产量将下降 60%左右,影响镍铁产量约 2.4 万吨。三个主要镍铁产区产量共同受到影响,镍铁月度产量出现明显下滑。由于镍铁库存本身偏低,上述情况造成镍铁供应显著收缩,5 月供应量整体较前月下滑约 7%。而在重要会议召开之际,临沂地区镍铁企业 6 月1 日-12 日期间,限产 50%,临沂地区某中国最大的镍铁企业受到波及。这意味着 6 月的镍铁供应还将会继续受到限制。
评论:沪镍超涨至 12 万由宏观、下游消费及限产等多重因素造成,沪镍近期看多。
上期所镍库存本周继续创下历史新低,镍库存继续下降支撑镍价。宏观利好叠加下游不锈钢消费良好,新能源汽车动力需求势头不减,镍基本面良好将继续推动镍价。目前沪镍价格迅速触及 12 万后多头获利离场,镍价开始调整,建议近期等待调整完成后逢低做多。