铜
隔夜因美元探底回升以及多头回撤，铜价冲高回落，LME三个月铜期货合约最高至7348美元/吨，收于7247美元/吨，涨0.17%。昨日市场持续显现期强现弱特征，畏高情绪持续发酵，抑制市场消费，对当月合约报贴水70-贴水10元/吨，成交价位于53520-53700元/吨。上期所周库存增3869吨至272254吨，日仓单库存增300吨，LME铜库存增加3450吨。SMM中国4月份精炼铜产量为73.78万吨，同比增加14.2%，国内供应增速维持高位。中国1-3月铜进口量123万吨，同比增加7.3%，需求增速较高。短期内看，铜的基本面表现供需两旺，铜矿供应有宽松迹象，TC环比持续回升，而废铜环节精废价差扩大至700元/吨左右，今年1-12批废铜进口批文共发放48.24万吨，较去年下降83.9%，由于今年批文季度性发放，后市降幅应有所收窄。6月份面临几大主要铜矿薪资谈判，国内工业经济数据好转，下游家电及汽车等消费增速较好，不过目前炒作仍需要新消息刺激，暂时观望为主。
锌
隔夜伦锌收跌0.68%至3162.5美元，沪锌1807夜盘收于24410元，总持仓量维持在48.8万手。昨日上海0#锌主流成交于24860-24710元，对沪锌1806合约报贴水40元/吨-平水，较昨日收窄70元/吨左右，下游畏高观望，整体市场成交疲弱。锌精矿加工费未见明显回升，SMM5月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至41.6万吨，1-5月份累计同比小幅回落至5.72%,预计6月国内精炼锌产量44.03万吨，环比增加5.84%，冶炼企业开工率不高。保税区库存降至21万吨，依然维持在高位，国内锌锭社会库存较上周五减少0.32万吨至14.38万吨，上期所库存79353吨，连续9周下降。国内去库存速度放缓，暂时观望。
镍
隔夜沪镍主力1809开盘后震荡下行，收盘115800元/吨，跌幅1.88%。LME镍收盘于15420美元/吨，跌幅1.41%。现货方面，昨日俄镍较无锡1806合约贴水100元/吨左右，金川镍贴水50元/吨左右。金川公司电解镍（大板）上海报价118200元/吨。供应端，镍矿方面，菲律宾出货量增加，叠加印尼出口配额不断增加，供应无忧，国内镍铁大省因环保减停产采购需求有限，预计后期镍矿港口库存或出现累积。镍铁方面，环保与安全生产检查影响持续，镍铁供给受到一定限制。山东因重要会议影响，临沂地区镍铁企业6月1日-12日期间，限产50%。6月6日下午，中央第二环境保护督察组入驻内蒙古，督察进驻时间为一个月。据SMM调研，内蒙古5月镍生铁产量2620吨金属，除通辽工厂暂未停产，其余几家已停产，预计通辽工厂也无法幸免，6月内蒙古镍生铁产量将大幅下降。5月内蒙古镍生铁产量占全国镍生铁7%。需求端不锈钢方面，不锈钢库存尚处于中部位置，去库依然是重点，不锈钢价格能否持续上涨是决定镍价上涨动能的关键。不锈钢上涨逐渐向原料传导，进而导致原料近阶段快速拉涨，也对镍价上涨提供了支撑。目前基本面对镍价有一定支撑，多单可继续持有。下半月随着环保检查等阶段因素支持消失，电解镍可交割量改善，再加上6月底开始不锈钢将逐渐转入消费淡季，镍价持续上行的因素会有所减弱，操作上仍需谨慎，不宜过度追涨。
