铜:上周铜价震荡下跌,伦铜跌0.57%至6400美元/吨,沪铜主力收于51600元/吨,其原因在于中美关系恶化打压市场情绪,当周离岸人民币收贬,美元指数则跌至94附近。库存方面,上周三大交易所库存减少1.6万吨,库存减量几乎全部来自LME仓库;中国保税区库存增加0.5万吨,当周进口延续亏损状态,境外铜入保税区库多而清关较少。现货方面,LME市场Cash/3M升水扩至15.3美元/吨,现货伴随库存回落而收紧;国内上海地区现货升水55元/吨,总体表现较平稳。废铜方面,国内电解铜与1#光亮铜价差缩至2000元/吨左右,另据海关总署数据,我国6月份进口废铜6.9万吨,环比微降,同比下滑60%,表明进口废铜供应仍不足。
价格层面,6月国内铜表观消费同比增逾10%,环比微降,进入三季度消费增速预计明显放缓,当前紧张的中美关系和未明显好转的疫情预计造成市场氛围偏悲观, 短期铜价回调压力加大,其下方支撑一是关注智利铜矿可能的罢工扰动, 二是关注政策刺激力度能否进一步放松。本周沪铜主力运行区间参考:50000-52500元/吨。