周一美股上涨，维持强势格局，市场聚焦于新的刺激政策，目前讨论的方案是基于共和党一万亿刺激计划，同时由于美国疫情严重，市场关注联储会议是否会暗示进一步降低利率的措施。不过美股二季度财报期，预期企业整体利率下跌超过30%，股市可能承压。美元指数继续大跌，破位后的加速过程，目前看美国疫情恶化，而欧洲疫情控制较好，7月ＰＭＩ指数已体现差异，美元弱势还会维持。中国昨天公布了6月工业企业利润数据，同比增长11.5%，增速比5月提高5.5个百分点，证实经济持续恢复势头。贵金属大涨创新高，而代表市场避险需求的美元和恐惧指数持续下跌，反映当前资本市场整体维持乐观，黄金上涨是对应美元趋势性下跌而非避险需求。同样对商品利多。
美元大跌推动基金属普遍上涨，伦铜收于6430美元，今早高开于6470美元，库存继续下降，目前总库存降到14万吨，注册仓单不足5万吨，低库存对价格的边际支撑作用强烈。从库存分布看，亚洲库存极端紧张，欧洲库存开始流出，或暗示欧洲需求开始恢复。消息面，智利罢工取消，眼前一个重大风险消除，而之前正是罢工消息刺激投机资金涌入把铜价推上6600美元，但是秘鲁有大型银矿因疫情严重而暂停，且社区不稳定，秘鲁生产和发货可能继续受阻。从海关公布的数据看6月精矿进口环比减少8%，但同比小增，秘鲁进口大降，转由其它地区进口补充，预计7月以后到货量逐步回升，但缺口已经形成，炼厂原料紧张的情况难以根本改善。国内现货方面，月末采购清淡，但7月进口比价维持在亏损状态，8月到货可能偏紧张，贸易商挺升水。虽然7月是传统的淡季，但铜、铝、锌、钢材等工业品库存普遍维持平稳，未见明显的淡季压力，说明消费确实如我们之前判断的那样维持平稳，同时Ｇ７经济重启已开始带动需求走好迹象。整体来说，低库存高升水结构仍支持铜价强势，供应干扰担忧仍较强，美元趋势性下跌以及大规模刺激政策带来宏观多头背景。短期看铜价在大涨后强势调整阶段，整固后仍有上行空间。国内51000下方支撑区，维持多头，短线回调仍可买入。今日52000-51500。
股市：美股上涨，刺激计划支撑偏强震荡
原油：上涨，刺激计划支撑偏强震荡
美元：大跌，疫情恶化加刺激计划，技术上破位后加速下跌过程中
铜：52000-51500，美元下跌，宏观利多，现货去库存支撑偏强震荡
铝：14300-14200，宏观利多，现货高升水，近月有补涨要求
锌：18200-18000，宏观利多，海外需求回升，锌有一定补涨空间，17500近期支撑区
