行情回顾：本周沪铜主力合约呈现高位窄幅震荡态势，震荡区间51100-52200元。周一开盘价为51420元，周五收盘51820元，周涨幅1.17%。宏观层面，国家统计局27日发布数据，今年上半年，工业企业利润增速呈现“前低后高、由降转升”走势，二季度工业企业利润同比增长4.8%，国内经济企稳回升；另一方面，6月份全国社会消费品零售总额3.35万亿元，同比下降1.8%，连续4个月降幅收窄，累计收窄18.7个百分点，总体经济呈弱复苏之势；国际方面，美国商务部公布最新一季度的经济数据，第二季度国内生产总值下降了32.9%，是1947年有记录以来美国所遭遇的最严重的经济衰退，持续的公共卫生危机在中期对经济前景构成较大风险。供给层面，本周多家铜企巨头发布公司二季度生产季度报告，多数企业产量同比下降，同时不少企业下调了2020年全年产量预期，疫情给矿端生产蒙上了一层阴影；废铜供给方面，国内第十批固废批文上周五发布，铜废碎料仅1.011万吨，废铜供应仍然吃紧；冶炼端，本周粗铜加工费TC上升0.5，为49美元/吨，硫酸价格维持105元/吨，两数据继续维持历史低位，从底部对铜价形成较强支撑。需求层面，铜消费在下游复工以及基建的带动下回暖，后续主要关注复工较晚的地产竣工进展是否顺利。
后市展望：供给端疫情对矿端扰动降低，生产情况好于预期，国内需求端仍处于环比修复期，但下游订单的可持续性仍存忧虑，市场关注点转向对铜价影响更为剧烈的宏观形势，预计下周沪铜走势延续震荡。
操作建议：建议投资者多单部分离场，谨慎追多。
风险提示：新政策落地废铜的大量流入、南美疫情二次爆发、电网订单持续性。
8月3日信达期货铜周报
