近期全球金融市场出现结构性分化，由于疫情整体增长新增爆发区域从欧美发达国家逐步转向南美中东南亚等欠发达地区，这种变化使得疫情对全球经济增长特别是服务消费行业的负面影响显著减弱，金融市场在流动性宽松背景下随欧美复苏逻辑下反弹，暂时忽略欠发达地区疫情爆发对全球经济增长的整体影响，未来仍需要警惕病毒南北半球共振及欧美季节性传播威胁。
7月30日中国中央政治局会议强调加快内外双循环发展、稳增长防风险长期均衡的要求，近日国内外市场风险偏好摇摆，市场对全球经济快速回稳的信心有所动摇。考虑到全球主要经济体进一步明确加大经济政策刺激力度，对实体经济和商品需求构成托底支支撑，短期关注市场通胀抬头能否持续，这将决定大宗资产价格是否还有进一步向上空间，同时市场对全球大国博弈的紧张情绪有所缓和，但后续仍有待观察，国内有色高位偏强，建议个人客户以短多策略为主，注意风控适当控制敞口，产业客户聚焦生产加工利润保值对冲为主。
8月10日国信期货铜铝周报
